課程背景：
2024年政府工作報(bào)告提出，鞏固擴(kuò)大智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，加快前沿新興氫能、新材料、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新增長引擎。制定未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，開辟量子技術(shù)、生命科學(xué)等新賽道，創(chuàng)建一批未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)。
此外，政府工作報(bào)告提出，深化大數(shù)據(jù)、人工智能等研發(fā)應(yīng)用，開展 “人工智能+”行動(dòng)，打造具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。
為國有資本產(chǎn)業(yè)投資勾勒出清晰明確的方向和機(jī)會(huì)。但產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資，本身是一項(xiàng)極高風(fēng)險(xiǎn)的投資行為，采取什么樣的形式投資、怎么樣構(gòu)建投資邏輯并調(diào)研行業(yè)及公司，如何在投資實(shí)務(wù)中做好風(fēng)險(xiǎn)控制、國有資本有哪些合規(guī)要求，如何在做好國有資產(chǎn)保值增值的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)投資回報(bào)，這都是在產(chǎn)業(yè)投資中必須要注意的關(guān)鍵核心內(nèi)心。
課程收益：
● 了解產(chǎn)業(yè)投資的基本概況、方式與發(fā)展情況
● 熟悉產(chǎn)業(yè)投資的投資邏輯、行業(yè)研判及公司分析
● 掌握投資實(shí)務(wù)環(huán)節(jié)的完整流程、風(fēng)險(xiǎn)控制及合規(guī)要求
● 知曉產(chǎn)業(yè)投資退出的渠道、方法及時(shí)機(jī)選擇
課程時(shí)間：2天，6小時(shí)/天
課程對(duì)象：
1. 私募股權(quán)基金或產(chǎn)業(yè)基金GP管理人、國資類LP
2. 地方政府辦/財(cái)政/工信/發(fā)改/招商/平臺(tái)公司/園區(qū)管委會(huì)/地方金控
3. 信托/券商/銀行/保險(xiǎn)資金公募基金子公司等金融機(jī)構(gòu)
4. 不同產(chǎn)業(yè)類型的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)/實(shí)業(yè)公司/上市公司
5. 法律/財(cái)務(wù)顧問/投資顧問/財(cái)稅等機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人或業(yè)務(wù)骨干
課程方式：課堂講授+案例分析+圖表分析+數(shù)據(jù)解讀
課程大綱：
第一講：產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資的認(rèn)知
一、認(rèn)識(shí)產(chǎn)業(yè)投資
1.產(chǎn)業(yè)資本參與股權(quán)投資動(dòng)因分析
1）業(yè)務(wù)動(dòng)因:產(chǎn)業(yè)的橫向擴(kuò)張與縱向延伸
2）業(yè)務(wù)動(dòng)因:再造企業(yè)的增長引擎
3）財(cái)務(wù)動(dòng)因:打造利益共同體，削減企業(yè)支出
4）財(cái)務(wù)動(dòng)因:提升資金或運(yùn)作效率，增厚企業(yè)收益
2.產(chǎn)業(yè)資本參與股權(quán)投資市場(chǎng)模式及路徑研究
1）直接進(jìn)行股權(quán)投資
2）直接出資股權(quán)投資基金
3）獨(dú)資設(shè)立并管理直投基金
4）獨(dú)資設(shè)立并管理母基金
5）與專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)合作專項(xiàng)基金開展股權(quán)投資
6）打造獨(dú)立品牌開展子基金/項(xiàng)目投資
二、股權(quán)投資的邏輯
1. 產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資的底層邏輯
2. 國有資本產(chǎn)業(yè)投資的投資邏輯
3. 企業(yè)價(jià)值管理
4. 股權(quán)投資對(duì)企業(yè)益處
5. 投資項(xiàng)目的初始判斷
案例：深圳的重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)與戰(zhàn)略新興行業(yè)
6. 不同階段不同的項(xiàng)目判斷側(cè)重點(diǎn)
案例：某公司融資時(shí)核心團(tuán)隊(duì)考量
案例：三個(gè)否決項(xiàng)目分析
案例：某項(xiàng)目成功融資分析
7. 新興技術(shù)成熟度曲線與企業(yè)生命周期投資
第二講：產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資的投資體系
一、產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資的完整體系
1. 投資盈利邏輯與公式
1）公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L的行業(yè)因素
案例：市場(chǎng)規(guī)模提升以新能源汽車為例
2）公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L的公司因素
案例：產(chǎn)品品類拓展-以人形機(jī)器人為例
案例：新市場(chǎng)拓展-以人工智能AIGC為例
2. 增長策略的原因分析
案例：華為的增長引擎
3. 股權(quán)投資核心總結(jié)
二、產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資的行業(yè)分析
1. 快速理清一個(gè)陌生的賽道
案例：新能源汽車為例
討論：半導(dǎo)體行業(yè)分析
2. 分析行業(yè)市場(chǎng)空間
案例：人工智能算力行業(yè)
3. 分析行業(yè)生命周期
案例：半導(dǎo)體、醫(yī)療行業(yè)、人工智能、新能源汽車、儲(chǔ)能、光伏
4. 分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局
案例：以新能源光伏產(chǎn)業(yè)鏈為例
5. 分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘
案例：新能源汽車壁壘構(gòu)建
6. 政策對(duì)行業(yè)的影響
案例：新能源光伏行業(yè)為例
三、產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資的公司分析
1. 主營業(yè)務(wù)與商業(yè)模式
案例：家用電腦摩爾定律與反摩爾定律
案例：蘋果與微軟的競(jìng)爭(zhēng)與合作
2. 核心競(jìng)爭(zhēng)力之營銷渠道
案例：新能源汽車的銷售渠道抉擇
案例：新能源電化學(xué)儲(chǔ)能行業(yè)的銷售渠道抉擇
3. 核心競(jìng)爭(zhēng)力之供應(yīng)鏈管理
案例：朋友圈靈魂發(fā)問的上市公司董秘
案例：大客戶依賴的鋰電池隔膜企業(yè)
4. 核心競(jìng)爭(zhēng)力之產(chǎn)品與研發(fā)
案例：中外合資車的品牌溢價(jià)
案例：微軟的研發(fā)投入與操作系統(tǒng)
案例：全球工業(yè)研發(fā)投入TOP25
第三講：產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制
一、產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資的流程管理
1. 股權(quán)投資流程管理實(shí)質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)管理全過程
2. 股權(quán)投資流程的關(guān)鍵環(huán)節(jié)
3. 關(guān)鍵環(huán)節(jié)應(yīng)對(duì)應(yīng)的核心報(bào)告
4. 企業(yè)融資前應(yīng)做好的準(zhǔn)備工作
二、產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資的盡職調(diào)查
1. 股權(quán)盡職調(diào)查的目的
案例：股權(quán)投資項(xiàng)目的致命缺陷
2. 商業(yè)盡職調(diào)查實(shí)務(wù)
案例：商業(yè)計(jì)劃書的切入
案例：被否項(xiàng)目分析
案例：成功項(xiàng)目分析
3. 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查實(shí)務(wù)
案例：財(cái)務(wù)盡調(diào)與財(cái)務(wù)審計(jì)差異
案例：如何使用第三方中介機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告
案例：財(cái)務(wù)盡調(diào)中的關(guān)鍵人物訪談
案例：國內(nèi)中小企業(yè)常見稅務(wù)問題
案例：財(cái)務(wù)造假常見方法分析
案例：常見盡調(diào)問題示例
4. 法律盡職調(diào)查實(shí)務(wù)
案例：關(guān)聯(lián)方核查
案例：人力資源常見問題
案例：合規(guī)與爭(zhēng)議常見情況分析
三、產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資的協(xié)議與關(guān)鍵條款
1. 投資協(xié)議的10大重要條款
案例：重要條款應(yīng)用示例
2. 股權(quán)投資的對(duì)賭協(xié)議
案例：堅(jiān)決不對(duì)賭導(dǎo)致并購失敗
3. 國資股權(quán)基金的特別條款與要求（非國有省略）
四、被投企業(yè)估值的確定方法
1. 企業(yè)估值基礎(chǔ)及底層邏輯
2. 投資者如何做好企業(yè)好價(jià)值判斷
3.相對(duì)估值法與絕對(duì)估值法
1）相對(duì)估值法原理及應(yīng)用
2）絕對(duì)估值法原理及應(yīng)用
案例：資產(chǎn)基礎(chǔ)法（成本重置法）
案例：收益法（折現(xiàn)貼現(xiàn)法）
案例：市場(chǎng)法
6. 企業(yè)經(jīng)營者如何做好估值管理
7. 應(yīng)對(duì)熱門產(chǎn)業(yè)高估值的實(shí)操辦法
五、國有企業(yè)投資合規(guī)管控10大要點(diǎn)（非國有省略）
1. 國有企業(yè)投資管理的分類管理要求
2. 國有企業(yè)投資管理各階段的合規(guī)要求
3. 國有企業(yè)投資管理的主要違規(guī)行為
4. 國有企業(yè)投資的決策審批合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)防控
5. 實(shí)踐中投資管理協(xié)議中應(yīng)重點(diǎn)避免哪些損益條款
6. 投資管理中如何行使股東權(quán)利以及哪些合規(guī)限制
7. 國有企業(yè)投資管理中應(yīng)注意哪些負(fù)面清單
8. 投資并購中的合作主體應(yīng)注意哪些合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
9. 派駐董、監(jiān)、高的資格限制
10. 如何應(yīng)對(duì)公司治理僵局
第四講：產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資的投后管理與退出
一、產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資的投后管理
1. 投后管理與被投企業(yè)賦能
案例：早期項(xiàng)目與中后期項(xiàng)目投后管理差別
2. 投后管理方法與投后管理模式
案例：國內(nèi)大型股權(quán)投資機(jī)構(gòu)投后管理模式
3. 投后管理的理念
4. 投后管理的實(shí)施方案
5. 投后管理體系的構(gòu)建
6.參與投后管理的工作內(nèi)容
1）參與被投企業(yè)的股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)
2）定期走訪企業(yè)并要求被投企業(yè)披露相關(guān)報(bào)告
3）通過企業(yè)信用網(wǎng)站等關(guān)注企業(yè)涉訴及行政處罰情況
4）為被投企業(yè)提供關(guān)鍵助力與增值服務(wù)
7.投后管理5大主要方法
1）跟蹤與分析被投企業(yè)所在行業(yè)
2）對(duì)被投企業(yè)經(jīng)營情況的跟蹤與分析
3）對(duì)被投企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的跟蹤與分析
4）投后管理成功的關(guān)鍵三要素：溝通機(jī)制、團(tuán)隊(duì)與風(fēng)險(xiǎn)處置措施
5）被投項(xiàng)目出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)的處理
二、產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資的退出與價(jià)值實(shí)現(xiàn)
1.常見的三種退出方式
1）IPO上市退出
2）并購重組退出
3）協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出
選擇原則：回報(bào)率與時(shí)間周期的權(quán)衡藝術(shù)
2. 退出時(shí)機(jī)考量：確定性與收益率的衡量
3.國內(nèi)IPO上市的條件與標(biāo)準(zhǔn)
1）全面注冊(cè)制與多層次資本市場(chǎng)
2）主板的大盤藍(lán)籌定位與上市財(cái)務(wù)要求
3）科創(chuàng)板的硬科技定位與五套上市標(biāo)準(zhǔn)
4）創(chuàng)業(yè)板的三創(chuàng)四新定位與上市標(biāo)準(zhǔn)
5）北交所的專精特新定位與上市標(biāo)準(zhǔn)
4. 上市地與上市板塊選擇
授課老師
來寂則 宏觀經(jīng)濟(jì)、資本運(yùn)營實(shí)戰(zhàn)專家，多年央企金融機(jī)構(gòu)高管任職經(jīng)歷
常駐地：深圳
邀請(qǐng)老師授課：13911448898 谷老師
